С учетом взаимных фондов

Share

|

Учитывая стимулы промышленности продать акции инвесторам, можно было бы ожидать инвестиционного фонда компании расширить свои предложения с тем, что они имеют средств для удовлетворения различных потребностей инвесторов и интересов. Именно это произошло и почему в настоящее время насчитывается свыше 8000 средств. Однако, когда мы рассчитываем классов паев, то есть, того же инвестиционного фонда может иметь различные классы акций-насчитывается более 13000 возможностей. Это является проблемой для инвесторов-сортировка путаницы, которая может существовать в течение которого класс собственных акций. Неправильное решение может стоить вам денег.

Как вы можете быть уверены, что вы купили правильное фонда начать? Безусловно, название говорит вам, что вы покупаете, верно? Роста и доходов фонда собирается особенностью обеих целей, муниципальных облигаций фонд собирается собственными налогами облигаций, и так далее. В целом это верно, но существуют проблемы.

Одним из преимуществ паевых инвестиционных фондов заключается в том, что инвестор может выбрать один или несколько фондов, которые соответствуют его инвестиционные цели. По закону, взаимные фонды должны быть указаны цели инвестирования и они, как ожидается, будут придерживаться этой цели. Таким образом, инвестор, желающих совместить, например, международные акции с отечественными акций и муниципальных облигаций должен иметь возможность выбрать трех фондов, что достичь этих целей, инвестиционных фондов пропасть между ними в выбранных пропорций, и в сочетании портфеля, которая будет расти, ни падать в этих трех секторах прибыль или проиграет. Простой достаточно.

Или же это? Есть срывов здесь. Рассмотрим Альянс Капитал североамериканских государственных доходов доверия. Разумный инвестор будет считать, что этот фонд имеет государственные долговые ценные бумаги выпущены в Северной Америке. Правда, качество может отличаться, например, этот фонд провел мексиканских казначейских облигаций наряду с Fannie Mae облигаций. В случае Fannie Mae, эти выдаются квази-государственное учреждение в Соединенных Штатах и никогда не было сомнений относительно их качества. Тем не менее, фонд утверждает, что имеет долговые ценные бумаги североамериканских правительств, и Мексика находится в Северной Америке.

Аргентина, однако, заключается в Южной Америке, и альянс Фонд также проведение аргентинский государственный долг. В июле 2001 года газеты перевозиться рассказы о возможных экономических кризисов в Аргентине. Представьте себе шок от бедных Альянс акционера которые вдруг осознали его или ее фонд проводит часть этой задолженности. Это было, несомненно, не то, что они думали, они были покупать.

Простая истина заключается в том, что портфель имена для паевых инвестиционных фондов, зачастую в заблуждение, а иногда вводит в заблуждение. Субъективных прямо сказать, что покупка взаимного фонда на основе его имя может быть большой ошибкой.

Вот классический пример: Некоторые фонды ярлык себя в качестве нейтрального рынка, что означает, что они принимают позицию, что составляет 50 проц долгой и 50 проц мало. Казалось бы, что это означает, что по отношению к рыночной фонд нейтральную позицию. Поэтому, если рынок, как ожидается, падение, вы, возможно, хорошо причине, что рынок нейтральный фонд мог бы быть хорошим убежищем.

AXA Розенберг Дважды Альфа рынка нейтральных, как представляется, неправильно назван. Этот фонд сократился на 13 процентов в стоимости через середине-2001, и показали годовой спад девять процентов за последние три года-не совсем описание рынка нейтральным.

Рассмотрим сбалансированных фондов, которые должны быть консервативные фонды проведение баланса голубых фишек акции и облигации. Вместе с тем, ряд внутренних гибридных средств не оправдали возлагавшихся на это описание. Некоторые гибриды прыгали по технологии BandwagonSamsung и как с энтузиазмом как и некоторые другие средства якобы в бизнесе делать такие вещи. Как результат, более чем на 40 гибридных фондов показал убыток за последние три года начиная с середины-2001. В течение этого времени S и P 500 был на год возвращения четыре процента и ведущий индекс облигаций была на год вернуться в семь процентов.

Инвесторы просто не могут купить фонд на основе своего имени и нести вещи находятся под контролем, поскольку количество средств, не следующих скрипта.

В рамках своей регулирование инвестиционной компании отрасли в рамках инвестиционной компании Закона 1940 года, SEC постановила, что фонды должны иметь по крайней мере 65 процентов своих активов инвестируется в ценные бумаги, соответствующие фонда имени. Это означало, конечно, что по мере 35 процентов активов фонда не должны быть настолько инвестированы. Это стало достаточным, что проблема SEC изменились правила, по крайней мере 80 процентов активов, с июля 2002 года.

Даже после нового правила SEC имеет место, путаница может остаться, но в некоторых случаях, мало путаницы будет существовать. Если США фонд "иностранный" в его названии, является презумпция ясно, что инвестиции должны быть в неамериканской районах. Тем не менее, "глобальные" и "международных" остаются неясными. Глобальный фонд, который разрешен для инвестирования в странах мира, включая Соединенные Штаты. Международный фонд, в отличие от этого, может инвестировать только в другие страны, кроме Соединенных Штатов.

Рассмотрим которые инвестор желает инвестировать средства в иностранные компании лучше диверсифицировать портфель, состоящий из акций США. Это вполне разумный шаг, и один, который часто рекомендуется инвесторов, финансовых консультантов. Однако, если инвестор покупает Глобального фонда, он может иметь существенные позиции в США запасов. Результатом является overweighting во внутренних запасов и соответствующие underweighting в зарубежных запасов.

Кроме того, даже при новом правиле нет никаких ограничений на использование "ценность" и "роста", которые являются основополагающими описание паевых инвестиционных фондов в глазах большинства инвесторов. В общем, SEC руководящие принципы по поводу названия остаются слабыми. В самом деле, SEC постановления четко говорится о том, что фонд компании не обязаны использовать имена, которые специально предназначены описать инвестиционной политики. Однако, когда название вовсе предположить, инвестиционной политики, SEC ли ожидать фонд фирмы придерживаться инвестиций, которые соответствуют имени.

К счастью, многие фонд фирмы меняют свои имена, чтобы лучше отразить их инвестиционные стратегии. Например, многочисленные справедливости уровнем дохода, фонды сбросив "поступления" части их название из-за сокращения запасов уделяя большую часть дивидендов.

Весь вопрос об обмане фонда имен является примером проблемы в индустрии взаимных фондов, которые могут быть фиксированными, и именно по дороге на время устранена. Она показывает, каким образом промышленность может скольжению на лаврах практики, возможно, непреднамеренно, с течением времени. Тем не менее, это также вопрос о том, что инвесторы могут решать сами, защищая себя, мало должной осмотрительности. Принимая во времени на чтение проспекта и semiannual докладов, опубликованных фонд может выплачивать значительные дивиденды.