Сарбейнса Оксли 2002 года

Share

|

Обеспокоенная тем, что она воспринимается как эпидемия корпоративной отчетности и мошенничества, конгресс принял Сарбейнса-Оксли 2002 года. Она революционизировала характер государственной корпорации в Соединенных Штатах-сделать то, что, пожалуй, наиболее важным органом новых ценных бумаг права в 70 лет. Больше, чем просто новые правила рассмотрения отношений между корпорациями и их акционеров, она меняется десятилетиями поколений-корпоративной практики и корпоративного управления, бухгалтерского учета практики, традиций и обязанностей в юридической профессии, и в твердой финансовой практики.

Нового закона Сарбейнса-Оксли. . .

• Задачи, новые правила, касающиеся состава и функций совета директоров, в результате чего большую ответственность на доски "аудиторские комитеты. Более не может быть советов входят едва квалифицированных родственников и друзей, но должен включать большинство независимых аутсайдеров. Аудиторского комитета, в настоящее время в центре корпоративного финансового сертификации, не может быть в составе инсайдеры практически без какого-либо финансового опыта, однако теперь должны включать в себя аутсайдеров финансового отчета специалистов. Сохранение и мониторинг корпорации аудиторов, аудиторских консультационных контрактов, а также 401 (л) планы уже не провинция управления, однако в настоящее время компетенцию Комитета по аудиту. Это радикальное изменение корпоративной практике, и принимает из рук управление большую ответственность за традиционного финансового контроля и кладет большую ответственность на совет директоров. Согласно этим правилам, неспособность руководителей и должностных лиц соблюдать новые требования, будет представлять собой нарушение обязанностей по уходу и SEC может объявить отдельным непригодным для государственного должностного лица или директора, с существенной личной санкции.

• создается новая структура по надзору за бухгалтерской профессии публично торгуемых компаний. Новой государственной компании Бухгалтерский учет надзора совета (PCAOB) требуется ежегодно проводить обзор всех ЦПУ фирм, которые обслуживают публично торгуемых компаний. Все публичные бухгалтерские фирмы должны быть зарегистрированы PCAOB, с тем чтобы получить право провести ревизию государственных компаний. В течение десятилетий бухгалтерской профессии полагается на саморегулирование, и воевал покинуть конгресс и другие правительственные попытки регулирования из-за профессии. Однако после сыпь случаев, в которых бухгалтерские фирмы, оказались серьезно нарушены правила бухгалтерского учета и, конечно, после падения "Артур Андерсен", один из крупнейших мировых фирм бухгалтерского учета, за ее роль в "Энрон" скандал, правительство считает, она больше не может полагаться на бухгалтерской профессии регулировать сам. Таким образом, PCAOB.

• Делает это преступление для уничтожения или сокрытия документов, с тем чтобы воспрепятствовать федерального расследования. "Артур Андерсен" в измельчения материалов документов является неотъемлемой Дело о мошенничестве в отношении "Энрон" и бухгалтерскую фирму.

• границам консалтинг практику как часть бухгалтерского учета и аудита практике. То, что началось несколько десятилетий назад в качестве аудитора для обслуживания клиентов, помогая, не связанных с учета и бизнес-консалтинга в создании и управлении клиента финансовых систем и механизмов контроля, в конечном итоге начал расти за границы подлинной независимости. Что на самом деле произошло в большинстве случаев заключается в том, что консалтинг практике клиент-КВА отношений стало настолько прибыльным, что некоторые бухгалтерские фирмы не могли устоять клиента entreaties к fudge ревизии держать бизнес-консалтинг. Это один из существенных методов, которые привели к сыпь корпоративных скандалов, и что вызвало Сарбейнса-Оксли.

• Предполагается, руководителей и CFOs подтверждать достоверность финансовой отчетности. После скандалов, стало ясно, что какая-либо из руководителей и CFOs были полностью неведении о финансовых аспектах своей компании, или что они используют для оправдания невежества себя от ответственности за их компаний мошенничества. Они уже не могут сказать, по сути, "Я не знал, пистолет был загружен".

• Предполагается, что руководители ежегодно доклад об эффективности внутреннего контроля за финансовой отчетности, а также о том, что аудиторы регулярно анализировать и оценивать эти механизмы контроля. Это постановление реализации раздела 404 закона Сарбейнса-Оксли ставит свет на механизмы внутреннего контроля, и требует строгой создание и управление этими контроля. Обсуждение внутреннего контроля должны быть включены в годовые отчеты. В то время как компании используют внутреннего финансового контроля с целью защиты компании от мошенничества и других неэтичное поведение, управление должно теперь признать, что ответственность, и эффективность такого контроля оценки и аттестации в компании, аудиторы.

• сил руководителей отказаться от выгод от фондовых опционов и бонусов, выдаваемых на основе ложной информации. Она также облегчает уголовно преследовать руководителей компаний которые уничтожить доказательства (как это было сделано в "Энрон" и другие случаи) или обмануть инвесторов. Ложь в SEC и иное совершении мошеннических действий в настоящее время обширные средства штрафы и тюремные сроки удлиненного введенных юстиции и генеральных прокуроров государств. SEC имеет гражданских властей взимать штрафы и удержания преступника от дальнейшего участия в рынке ценных бумаг, а также выступающей в качестве начальника или директора государственной компании.

• Предполагается, руководители раскрывать их продажи акций в течение двух дней, что является оружием против инсайдерской торговли.

• Предполагается, акционер утверждения планов опционов, как часть усилий, направленных на повышение акций демократии.

• Создает множество новых правил регистрации, в том числе ограничения на использование не-GAAP (общепринятые принципы бухгалтерского учета) финансовые меры. Правила G добавляет к раскрытию общих принципов борьбы с мошенничеством положений 1934 биржах Закона. Она предусматривает, что если регистрант предоставляет в SEC или публично раскрывается, не-GAAP финансовые меры он должен сначала сделать представление наиболее непосредственно сопоставимой финансовой мерой, рассчитанной в соответствии с GAAP, а затем представить, что примирение в количественных для обоих исторических и перспективных мер различия между, не-GAAP финансовые меры и самым непосредственным образом сопоставимые GAAP меру. NIRI в Луи Томпсон отмечает, что "Конгресс и SEC хочет принять таинство из заработка, и помочь инвесторам понять, компания правда результаты. Я также полагаю ", добавил он," что есть признание на обоих SEC и ССФУ (Финансовый совет по стандартам бухгалтерского учета) GAAP, что само по себе не является конечной целью всех. "Профессор Барух Лев, из Стерна Школы Бизнеса в Нью-Йорке Университета, приведенные в публикации NIRI Стандарты практики отношений с инвесторами, как указал, что более чем половина средней S и P 500 компании, рыночная стоимость объясняется нематериальных активов. Правила G также говорится о том, что релизы должны быть размещены на компанию веб-сайт, который, Томпсон указывает на то, изменяет способ новостей должен быть распространен.

• Позволяет работников диверсифицировать 401 (л) планы от компании складе запасах после того, на фирме в течение 3 лет.

• Предполагается, SEC сформулировать правила предупреждения аналитиков конфликт интересов.

• Задачи, корпоративные кодексы этики.

Радикального характера и строгости закона Сарбейнса-Оксли контроля были, естественно, не везде встречали с радостью каждого сегмента управления. Вопрос возник по поводу влияния Закона о роли начальника финансовой службы, обязанности которых в соответствии с Законом были наиболее затронуты. Закон, например, предусматривает, что полномочия нанимать внешних аудиторов в настоящее время выходит на борту в аудиторский комитет и принимает его от финансовым директором. Тем не менее, финансовый директор опросу журнала свыше 300 высокопоставленных руководителей финансовых находит их раскол по вопросу реформы управления, принятый закон стоит значительных усилий по их реализации. Они также разделены CFOs о том, следует работать только в том, чтобы удовлетворить букве закона или пойти дальше и принять его дух.

Опрос показал, однако, что, несмотря на смещение ответственности мандатом Сарбейнса-Оксли, в полной мере 70 процентов финансирования руководители считают финансовый директор постоянно в конечном счете, будет усилена. Разговоры в редакции журнала с финансами руководителей, ученых, активистов и экспертов в области управления решительно предположить, что появление этих более влиятельных финансовых руководителей, будет зависеть в значительной мере от их ответа на новый корпоративный мир, в котором власть больше диффузные и штрафов значительно возросли.

В первые месяцы после принятия закона Сарбейнса-Оксли, стоимость выполнения существенно увеличился на 14000 торговых компаний, которые публично. Согласно одной из оценок заключается в том, что ежегодные расходы на государственные время почти удвоилось, увеличившись с 1,3 млн. долл. США до почти 2,5 млн. долл. США. Несколько компаний, как утверждается, были выведены первоначального публичного предложения из-за издержек. И тем не менее, начало 2004 года показали рост в новых предложений, которые просто означает, что потребность в капитале trumps капитальных затрат и усилий, чтобы получить его. FedEx сообщила, что для осуществления Раздел 404 Только стоимость около 20 млн. долл. США.

В то же время, как Sarbanes-Oxley является неотъемлемой частью корпоративной практике, он доказывает свою способность определять наилучшие корпоративной практике. И, демонстрируя соблюдения, она информирует инвесторов корпоративной целостности. Интересно боковой Sarbanes-Oxley заключается в том, что увеличение числа лиц, не являющихся государственными компаниями, не обязаны соблюдать Сарбейнса-Оксли правил, тем не менее делают это. Они говорят, что правила служить образцом хорошего управления. Кроме того, если они в конечном счете пойти общественности, их опыт в соблюдении закона должно помочь им в рынке. Это также верно в иностранной компании котируются на NYSE и NASDAQ, как АДР.

Весьма важно, SEC и Министерство юстиции США уже начали обвинения сотрудников корпоративных которые нарушили Устав Сарбейнса-Оксли. Сарбейнса-Оксли не пустой барабан.