Процесс привлечения венчурного капитала

Share

|

Этот раздел посвящен процессу мобилизации венчурного капитала из институциональных источников или от организованной ангелов. Инвестиции в ранних стадиях (семьи, друзья, и мелкие частные инвесторы), не характеризуется упорядоченной структурой. Капитал может быть поднят из институциональных источников или от ангела после объединения компания создана и деловые организации в привлечении капитала будет завершена (включая бизнес-план). Такое финансирование, как правило, основана на принципах, аналогичных тем, которые регулирующие первый раунд инвестиций, но на данном этапе предприниматели уже имеют определенный опыт, а также могут рассчитывать на средства, которые были вложены в начале раундов.

Этот раздел направлен на начинающим предпринимателям, которые не имеют опыта капитала сбору лично.

Какие интересы инвесторов

До приближается инвестиционного тура, следует удостовериться ли компания собирается инвесторов стандартов. Основные вопросы, интерес инвесторов являются следующие:

• Управление - Почти все инвесторы отношении группы предпринимателей и менеджеров, способных возглавить компанию к успеху, ключ к положительного решения. Инвесторы ожидают видеть группы, чьи совокупные навыки превратить их в "коммандос" единицы, способный работать в условиях стресса и поиска творческих решений, которые обеспечивают компании успех предполагалось даже перед жесткой среде. Хорошая группа включает руководителей, технологий и развития бизнеса - руководителей, и консультантов, которые дополняют группы в области финансов и контакты в деловом мире.

  Инвесторы с нетерпением для предпринимателей приверженность их проекта. Джефф Безос, например, предприниматель, который основал электронной коммерции Компания Amazon, продемонстрировала исключительную степень доверия и обязательств, отказавшись многообещающей карьеры в инвестиционный банк в пользу новой компании и инвестиции в это деньги из своего и его родителей сбережений. Инвестиции в рабочей моделью продукта, подготовку технической спецификации, и других подобных факторов, которые указывают на предпринимателя делу и инвестициям, всегда полезно в поощрении инвесторов сделать позитивных решений.

  Соответствующий опыт в области или другим управленческим опытом также помощь в привлечении инвесторов, но в их отсутствие компании по-прежнему могут полагаться на опыт других. Он может набирать опытных экспертов из соответствующей области его группа управления или группа консультантов, и их участия в проекте может способствовать столице усилия по мобилизации средств.

• Рынок - Наличие большого потенциального рынка, которые компания может получить значительную долю, является важным и основным рассмотрение, которое становится более важным, как компания созревает. Например, институциональные инвесторы стремятся продуктов с годовой потенциал сбыта, по крайней мере, несколько сотен миллионов долларов. Помимо знаний от размера рынка, инвесторы должны оценивать компании понимания рынка и быть убеждены в том, что предлагаемое решение действительно удовлетворить будущие потребности этого рынка. В большинстве случаев, размером рынка и компании прогнозируется рентабельность являются важнейшими факторами в компании потенциал, поскольку даже разумно руководителей и исключительных продуктов, как правило, не больше, чем максимальный прогнозируемый вернуться, с учетом прогнозных данных о рынке. Компонентов, что значительно повлиять на рынке обжалования воздействия существующих и ожидаемых законодательства, либо федеральные или местные власти, предполагается, демографические изменения, налоговые последствия, прогнозы в отношении проникновения потенциальных конкурентов на рынок, а также личность и характер такой потенциальных конкурентов.

• Компания относительной долгосрочной края инвесторов искать продукт с высокой добавленной стоимостью для целевых пользователей, которая станет устойчивым лидером на рынке. Например, в сфере высоких технологий запуска, как правило, хуже в его распоряжении ресурсов по сравнению с высокотехнологичными гигантами, и / или должны полагаться на видимые технологические глубины и / или превосходства других областях. Основная проблема заключается в компании по отношению долгосрочных сравнительных преимуществ по сравнению с ее конкурентами. Технологическое преимущество, как правило, недостаточно само по себе, поэтому компания должна построить "пакет", которая состоит из доходов модель маркетинговой модели, модели для защиты своего интеллектуального капитала, и набор схем сотрудничества. Инвесторы будут рассмотрены компоненты этой модели бизнеса, и оценить вероятность реализации потенциала продукта или услуги.

• Синергизма с инвесторами - Инвесторы в целом, и корпоративных инвесторов и фондов венчурного капитала, в частности, предпочитают комбинации, в которых стоимость инвестиции будут расти в связи с инвесторов способствовали опыт и контакты. Кроме того, они могут искать дополнительную ценность компании продукции на собственных акций, или в жертву своих портфельных компаний.

• Предполагаемое За выезд - и, прежде всего, из вышеупомянутых вопросов, инвесторы, очевидно, также изучить вопрос о возможном выходе они будут иметь для реализации своих инвестиций, и возможности для достижения исключительно высокой доходности.

Подготовка к мобилизации капитала

Контактная инвесторов, когда компания еще не полностью готовы не только уменьшает шансы на положительный ответ, но и снижает перспективы компании (а также, возможно, перспективы последующих проектах, предпринимаемых предпринимателей) обеспечить финансирование в будущем путем впечатление неосторожности. Чем более подготовлен и зрелые компании, когда она подходы внешних инвесторов, тем лучше его шансы на получение инвестиций и на стоимость его надежды на. Фонды венчурного капитала лучше обращаться только после того, компания имеет прочную основу управления, бизнес-план, подготовленный на основе тщательного исследования рынка, и желательно также некоторых продуктов прототипов.

Выбор инвесторов

Во-первых, профиль потенциального инвестора должно быть обращено. Есть много фондов венчурного капитала; Некоторые сосредоточиться на конкретной области или технологии, другие сосредоточиться на определенных этапах финансирования, а другие правила в отношении минимального и максимального размера инвестиций. Прежде всего, вероятность повышения капитала - весьма влияние с уже существующей прямой или косвенной связи с ВЦ. Однако, помимо этого предварительного условия, основные вопросы, которые необходимо рассмотреть, являются: (1) В фонд репутацию на рынке; (2) Опыт он и инвестиций, достигнутый в соответствующих местах и в стадии, достигнутой в компании (соответствующий опыт может помочь в контактах, и даже в развитии); (3) фонда опыт работы с предпринимателями; (4) Фонд поддерживает контакты с органами, которые могут способствовать компании; (5) Фонд способность принимать участие в дополнительных раундов, и по набору дополнительных инвесторов; И (6) личности партнера в фонд, который занимается инвестициями в компании, в запуске линию бизнеса, поскольку личные связи с партнером и его или ее способность вносить вклад в развитие компании являются важнейшими компонентами в ее успехе.

Предприниматели могут использовать матрицу, в которой все средства оценил на основе того, насколько они отвечают основным критериям (в области инвестиций, объем инвестиций, и этап финансирования) и их "рейтинг" на вопросы, перечисленные выше . В конце этого процесса, компания должна выбрать наиболее подходящие средства для первоначальной заявке.

Обратитесь и совещания с инвесторами

Как только инвесторы, к которым следует обращаться выбирают, компании обычно посылает их краткое изложение своего плана с сопроводительное письмо. Как упоминалось выше, когда это возможно, это должно быть сделано при поддержке личные контакты, рекомендации, и / или с помощью консультантов, которые "двери openers." Шансы на "бесхозных" бизнес-план выжить первоначального отбора незначительны.

Очень небольшое количество компаний, которые представляют бизнес-планы средств заранее точки встречи с предпринимателями. Только хорошо подготовленные компаний, которые отвечают критериям, перечисленным в разделе выше о том, что интересы инвесторов (и, естественно, которые отвечают фонда конкретных критериев) достигнет стадии встречи. Впечатление, созданных предпринимателями в этом заседании имеет решающее воздействие на фонда решения об инвестировании. Фонд не намерен оценить технологии в ходе этого заседания (оно будет привлекать экспертов для этой цели), но получить общее впечатление о предпринимателям способность выполнять свои видения. Предприниматель должен выполнять то, что материал он направил не обязательно читать внимательно, и что в любом случае некоторые люди, которые сталкиваются компании, впервые также будет присутствовать на заседании. Заседание начнется с введением предпринимателя и его группы и инвестора и его группы. После этого предприниматель, как правило, имеют возможность дать краткое представление о компании.

Эта презентация - это инструмент для общения в сообщение простым и эффективным образом и не является самоцелью. Хотя важно, что представление должно быть ярким, но важно обратить внимание на суть компании и ее акций, а не на презентацию технологии, так как это может облаков лежащих сообщение. Использование технических приспособлений не требуется вообще, и когда группа небольшая, некоторые люди предпочитают просто провести беседу.

Решение на инвестиционный

Основываясь на информации, представляемой компании (в основном бизнес-плана), встречи с предпринимателями и расследований, которые фонд будет проводить в отношении продукта, а группа, фонд будет решать, следует ли продолжать инвестиционного процесса ( см. следующий раздел о том, как венчурные фонды работу в связи с внутренней процесс принятия решений средств). Из фонда точки зрения, решение о продолжении инвестиционного процесса связана высокая стоимость проведения экспертов в области изучения и план компании. В любом случае, решение может быть соглашения по условиям и в должной осмотрительности процесса. Если решение положительно, ряд дополнительных заседаний будет проведено в срок, который лист будет нарисован. Фонда подписания термин листа, по сути, официальной печатью фонда решение, что он заинтересован в предоставлении инвестиций серьезного рассмотрения.

Кроме того, чтобы быть справедливым по отношению к компании, фонды стараться не знаком термин листа, если они достигли решение, в принципе, сделать инвестиции, при условии должной осмотрительности, и другие конкретные экзамены. Это происходит потому, что выхода из инвестиций после слов лист был подписан может нанести ущерб компании, которая к тому инвестировало значительный объем ресурсов в работающих непосредственно напротив фонда без проведения других маршрутов (в том числе обычной исключительности "нет магазина" оговорка проведения в "срок лист").

Должной осмотрительности

В течение этого длительного процесса, инвестор проверки компании за как от предприятий и правовые аспекты в целях проверки фактов, представленных ему в бизнес-план и переговоров, и любой материал, анализирует информацию, которая может повлиять на стоимость компании и инвестиционных решений. Эта проверка обычно осуществляется ведущим инвестором в любом туре. Процесс выступает как инвестор, в качестве средства знакомиться с компанией лучше, и компании, путем улучшения ее знакомства с инвесторами, которые могли бы сопровождать его в течение нескольких лет.

Компоненты изучение и изменение акцентов в соответствии с этапе развития компании, но обычно включают в себя следующие основные компоненты:

• Деловой расследование этой технологии на рынок, интеллектуальной собственности, лежащих в основе деловых прогнозов, в структуре доходов (если таковые имеются), за счет структуры и бюджета. А часть материалов этого расследования осуществляется до окончания срока лист подписывается.

• Правовой анализ компании организационные документы, структура собственности, решений, принятых акционерами и советом директоров, материалы соглашения, компании активов и пассивов, а также права собственности на интеллектуальную собственность, включая патенты, компании права на свое имя и веб-сайт (эти вопросы рассматриваются адвокаты, которые специализируются в области интеллектуальной собственности), соглашений с работниками компании, соглашения с заинтересованными сторонами, напротив производства различных органов власти, юридических и воздействия.

• В аудитором изучение и анализ работы компании финансовой отчетности, налогообложения, и никакой ответственности. Этот экзамен проводится инвестора КПД.